RGT币，全称RariGovernanceToken，是DeFi项目RariCapital在以太坊网络发行的ERC‑20治理代币，诞生于2020年，伴随收益聚合借贷协议一同进入加密市场。RGT币从设计之初就不以简单交易炒作作为核心定位，而是充当协议生态的权益凭证，依托以太坊智能合约完成代币铸造、分发与链上交互，代币的全部规则都写在链上合约之中，所有持币地址的变动、投票记录都能够在区块链浏览器公开查询。早期RGT币主要通过流动性挖矿向协议池的使用者发放，用户向借贷池提供加密资产，就可以按占比获得对应的代币奖励，这种分发模式让早期生态参与者优先拿到治理权益，也是当时DeFi领域比较主流的代币启动方式。
RGT币的核心能力绑定RariCapital整套智能合约体系，代币本身不独立搭建公链，复用以太坊底层安全能力，重点实现链上DAO治理逻辑。持有RGT币的地址可以发起协议提案，也可以对现有提案进行投票，提案内容涵盖借贷池风险参数调整、接入新的收益策略、国库资金调配、协议手续费修改等关键事项，投票权重和账户持有的RGT币数量直接挂钩。除基础治理功能之外，代币还支持质押机制，用户将RGT币质押到合约内，可参与生态激励分配，同时质押状态也代表用户对协议运行的责任绑定。整套机制没有中心化团队的单方面决策权，协议重大改动必须走完链上提案、投票完整流程之后，智能合约才会执行更新。
RGT币的实际应用场景集中在RariCapital的DeFi生态内部，对外没有独立支付功能，所有价值落地都围绕借贷和收益聚合业务展开。第一类场景是协议治理，这也是RGT币最主要的用途，社区通过投票决定协议后续发展方向，避免项目由开发团队完全掌控；第二类场景为手续费抵扣，使用Rari平台借贷、调取收益策略时，使用RGT币可以减免部分协议手续费，降低高频用户的使用成本；第三类场景是国库资产处置，协议运行积累下来的其他代币资产，处置和分配方案同样需要RGT币持有者投票决定。在生态高峰期，RGT币还可以和以太坊生态其他DeFi项目做跨协议组合，参与外部流动性池，拓展代币的链上使用空间。
代币经济模型决定了RGT币的供给与流通特征，代币存在明确总供给上限，早期流动性挖矿完成之后不再新增代币铸造，市场流通量随解锁、销毁行为动态变化。大部分代币流向生态用户，团队与开发部分代币设置锁仓周期，用来降低集中抛售带来的波动风险。和很多功能单一的MEME代币不同，RGT币价值逻辑高度绑定底层DeFi协议的活跃度，当借贷池用户规模提升、协议手续费收入上涨，代币对应的治理权益价值也随之变化；如果协议业务萎缩，代币的实际效用也会同步收缩。币圈用户分析RGT币的时候，通常不会只看二级市场价格，还会同步观察链上投票参与率、质押数量、协议总锁仓量等链上数据，用来判断生态真实活跃度。
回顾RGT币的发展，也可以看到早期DeFi治理代币普遍遇到的现实问题。虽然链上DAO治理在技术层面实现可行，但现实中普通用户参与投票的意愿并不高，大量代币处于闲置持币状态，实际投票往往集中在少数大额持币地址手中，造成治理参与度不均衡。外部市场环境变化，底层RariCapital协议业务规模出现收缩，RGT币的链上活跃度、二级市场流动性也受到明显影响。作为一款典型DeFi治理代币，RGT币完整呈现了代币驱动去中心化协议的设计思路，也暴露出链上治理落地的现实难点，对于理解整个DeFi赛道治理代币的运行逻辑，具备一定的参考价值。
