比特币市值占比指数（BTC.D）标准公式：比特币市值占比指数=(比特币流通市值÷加密货币全市场总市值)×100%，该指标也被圈内称作比特币主导度，是币圈宏观分析中用来观察市场资金轮动的核心基础指标，各大主流行情平台均采用这套底层逻辑进行实时运算输出数据。
拆解公式内部两个核心变量，分子比特币流通市值，由比特币实时现货价格乘以链上流通供应量得出，这里要区分流通供应量与理论总量，比特币理论总量为2100万枚，已经丢失私钥、尚未挖出的部分不会计入流通市值统计，行情平台会抓取链上真实流通数据完成分子核算。分母加密货币全市场总市值，是平台收录全部加密资产流通市值累加结果，包含主流公链币种、山寨币以及稳定币，市场内数千种代币价格每一轮波动，都会同步带动分母数值发生改变，两者相除之后乘以100，转化为百分比形式，直观展示比特币在整个加密市场的价值份额。举个实际演算例子，当比特币流通市值为1.42万亿美元，加密市场整体总市值为2.5万亿美元，代入公式计算，比特币市值占比指数就等于56.8%。
很多币圈新手容易产生认知误区，简单把比特币市值占比指数下跌等同于比特币价格下跌，实际上这是相对比值指标，并不直接代表比特币本身的涨跌。哪怕比特币价格持续走高，如果以太坊、各类公链概念币种涨幅远超比特币，分母扩张速度快于分子，比特币市值占比指数依旧会出现回落，这种行情场景往往对应圈内所说的山寨季，市场风险偏好抬升，资金从比特币向外轮动到其他加密资产。反之在市场恐慌回撤阶段，大量山寨币快速缩水，资金回流比特币避险，即便比特币价格也在下跌，比特币市值占比指数依旧会走高，这也是该指标在实操分析当中的核心价值。
不同行情平台展示出来的比特币市值占比指数会存在小幅数值偏差，根源不在于公式本身，而是统计口径的细微差别。部分平台统计总市值时会把稳定币纳入分母，也有不少资深交易者会使用剔除稳定币版本的比特币市值占比，剥离稳定币带来的分母稀释效果，专门用来对比比特币和其他风险类山寨币之间的力量强弱。同时部分平台统计池内包含大量流动性极差、近乎归零的空气代币，也会轻微扰动最终输出结果，不过即便绝对值略有出入，不同平台该指标的趋势走向基本保持一致，做趋势判断时不会形成明显干扰。
在实际交易分析当中，比特币市值占比指数不能单独拿来作为买卖依据，要结合大盘总市值、比特币价格走势、链上数据综合参考。当大盘总市值同步走高，比特币市值占比指数持续下行，是山寨币行情的典型信号；如果大盘整体缩水，占比指数上行，更多代表市场避险情绪升温，并非进场做多信号。看懂公式背后的统计逻辑，才能够避开口径陷阱，真正读懂指标传递的资金流向信号，为仓位配比提供参考。
