截至2026年9月22日，按照当前比特币区块发行进度计算，网络已经挖出约2008万枚比特币，占2100万枚理论上限的约95.7%，当前区块奖励仍为每个区块3.125枚btc。需要区分的是，已挖出数量不等于真正活跃流通数量，部分比特币可能因私钥丢失、地址长期休眠或早期持有者遗失而无法再次进入市场，但这类损失无法通过链上数据精确统计。比特币的总量上限写入协议，除非发生极端的共识规则变化，否则不会突破2100万枚。
比特币减半，减的不是用户钱包里的余额，而是矿工挖出新区块时获得的区块补贴。比特币网络每新增210000个区块，区块奖励自动减少一半，按照平均约10分钟产出一个区块计算，大约四年发生一次。2012年奖励从50枚降至25枚，2016年降至12.5枚，2020年降至6.25枚，2024年4月20日在840000号区块完成第四次减半，当前奖励因此变成3.125枚BTC。账户里原本持有1枚比特币，并不会因为减半变成0.5枚。
下一次减半对应的目标高度是1050000号区块，预计发生在2028年，区块补贴将从3.125枚降至1.5625枚。具体日期不能提前锁死，因为减半由区块高度触发，而不是按照某个固定日历执行；当网络实际挖到目标区块后，新规则立即生效。以每天约144个区块估算，目前每年新增比特币约164250枚，减半后将降至约82125枚，新增供给速度直接减少一半。随着高度继续推进，后续奖励还会依次降至0.78125枚、0.390625枚，最终在约2140年前后接近停止新增发行。
减半带来的核心变化是卖压结构，而不是简单的价格按钮。矿工收入由区块补贴和交易手续费组成，补贴减少后，电价较高、设备效率偏低的矿场可能面临关机或更新机器的压力，部分矿工也可能出售库存比特币来维持现金流。网络算力出现波动时，比特币会通过难度调整机制重新适配，目标仍是维持大约10分钟一个区块。手续费不会因减半自动减少，矿工能否获得足够的手续费收入，也会影响下一阶段的安全预算和行业格局。
观察比特币数量和减半，不能只盯着还剩多少枚或减半后会涨多少。真正值得跟踪的是已挖出供应、交易所和长期持有者的筹码变化、矿工现金流、全网算力、手续费收入以及新增资金需求。2100万枚是稀缺性的上限，减半是发行速度的下降，价格则仍由供需、流动性、宏观利率和市场预期共同决定。过去的减半周期曾伴随上涨，但历史规律并不构成价格保证，供给收缩能否转化为行情，仍要看市场是否出现持续而真实的买盘。
