合约交易的杠杆就是用少量自有保证金作为抵押，撬动数倍于本金的交易仓位，收益和亏损都会同步被放大，它不是凭空增加本金，只是放大交易敞口，收益越高对应的爆仓风险也会同步上升。
在币圈合约市场，杠杆依靠保证金制度运行，杠杆倍数等于总持仓名义价值除以投入的保证金，简单理解就是交易所给交易者提供交易额度，交易者拿出一部分资金作为担保金，剩余部分由交易额度补齐。举个实际交易例子，账户有1000USDT本金，选择10倍杠杆开仓，实际控制的仓位规模就达到10000USDT，自有资金只占仓位总价值的十分之一。币价向有利方向波动时，利润按照一万USDT的总仓位计算，而不是一千USDT本金，价格小幅上涨就能带来本金的大幅增值，这也是很多交易者青睐杠杆合约的核心原因。
绝大多数新手容易忽略，杠杆是双向放大器，盈利放大的同时亏损也会同步放大，仓位亏损达到维持保证金阈值，系统就会执行强制平仓也就是爆仓。10倍杠杆理论上币价反向波动10%就会耗尽保证金，实际因为手续费、维持保证金、资金费率的存在，往往不到10%的反向波动就触发强平；如果选择100倍杠杆，仅仅1%左右的反向行情就会直接清空这笔仓位的保证金。加密货币本身盘中波动剧烈，即便大方向判断正确，短期插针式震荡，也很容易把高杠杆仓位直接打爆，很多交易者只盯着高倍数带来的暴富预期，却没有计算自己仓位对应的强平价格，最终造成本金全部损失。
合约交易还区分逐仓和全仓两种保证金模式，同样的杠杆倍数，两种模式风险表现完全不一样。逐仓模式下，当前仓位只占用指定的一部分保证金，爆仓只会损失这部分资金，账户其余资产不受牵连，更适合刚接触合约的用户；全仓模式会把账户全部可用资金充当保证金，抗短期反向波动能力更强，但一旦行情持续走反，账户全部资产都有被强平的可能。另外永续合约还有资金费率，费用是按照总仓位名义价值收取，不是按保证金收取，高杠杆长期持仓，资金费率会持续消耗保证金，就算币价没有大幅涨跌，时间久了也会慢慢侵蚀仓位安全垫，这是很多持仓交易者容易忽视的隐性成本。
选择杠杆倍数不能盲目追求高倍，要结合行情波动率、持仓周期、止损位置综合判断。短线波段交易和长线持仓适合的杠杆差距很大，短线追求快速收益可以适度使用中等杠杆，长线持仓尽量压低杠杆倍数，预留足够的反向波动缓冲空间。很多交易误区是把高杠杆当作快速赚大钱的工具，实际上杠杆只是交易工具，并不会提高行情判断的准确率，倍数越高，交易容错空间越小，普通交易者优先控制杠杆，远比追求高收益更加重要。在参与合约杠杆交易之前，交易者需要算清开仓保证金、维持保证金、强平价格，提前设置止损，不要单纯依靠市场行情硬扛亏损仓位。
