以太坊当前总供应量大约在12070万枚左右，以太坊没有设置硬上限，不会像比特币那样存在固定的最大发行量，整体币量会随着网络发行与手续费销毁持续动态变化。很多币圈用户容易混淆总供应量和市场可流通筹码，总供应量统计的是链上全部已经产生的ETH，包含质押合约内被锁定的部分，而可以直接在交易所、DeFi协议里转账交易的实际流通筹码，需要扣除信标链质押合约中锁定的资产，两者之间会存在数千万枚的数值差距，这也是不少行情平台数据出现小幅出入的主要原因。
以太坊币量的变化逻辑，在合并完成之后发生了根本性改变，过去工作量证明时代，矿工每天会获得上万枚的区块奖励，源源不断生成新ETH；切换权益证明之后，执行层完全停止出新币，只有共识层会给网络验证者发放质押奖励，整体新币产出规模相比过去下降接近九成。每日新增ETH的数量不是固定常数，会跟随全网质押的总币量浮动，参与质押的ETH越多，全网验证者数量越高，每日发放的奖励也会同步抬高，直接带动总供应量缓步抬升。
EIP‑1559手续费销毁机制，成为调节以太坊供给的另一股关键力量，每一笔链上交易的基础手续费都会直接销毁，永久从网络中抹除，不会分配给验证者。网络Gas费行情直接决定销毁规模，当链上交互火热、Gas价格走高的时候，单日销毁数量会明显上涨，有可能实现单日销毁大于当日新增奖励，出现短暂的净通缩；而在链上活跃度低迷，Gas长期维持低位区间，销毁规模会被发行奖励超过，总供应量就会持续缓慢增加。这就造成以太坊时而通缩、时而温和通胀，不存在一成不变的供给曲线。
验证者退出还需要排队等待，不是解锁之后立刻流入市场，大规模质押锁仓客观收缩了市场的流动筹码，改变了ETH的供给结构。不少行情网站展示的流通量，部分没有剔除质押锁定部分，参考数据的时候，需要分清统计口径的差异，避免对实际市场筹码规模产生误判。
