当前以太坊无固定总量上限，实时总供给量约12070万枚以太币，流通量随每日质押增发与手续费销毁持续动态变动，不存在比特币式2100万枚永久总量硬顶。
以太坊创世阶段一次性预挖7200万枚ETH，2015年上线初期采用工作量证明挖矿模式，区块持续增发新代币。合并升级前，全网每年新增约493万枚挖矿奖励，叠加信标链质押奖励，年度整体通胀率接近4.6%，每日新增代币约13000枚，长期处于持续通胀状态。2022年9月以太坊完成合并，彻底关停挖矿增发渠道，仅保留验证者质押奖励，每日新发行代币缩减至1700枚左右，年度增发量降至62万枚，整体通胀幅度直接下降近89%，从根源上放缓代币新增速度。
2021年伦敦升级落地EIP-1559手续费销毁机制，彻底改变以太坊供给逻辑，每笔交易产生的基础gas费会直接永久销毁，从总供给中彻底清除。网络活跃度越高、DeFi、NFT转账交易越密集，每日销毁的以太币数量就越多，市场多次出现单日销毁量超过当日质押增发量的情况，形成阶段性通缩。截至2026年，全网累计销毁以太币超510万枚，占当前总供给4%以上，销毁量会持续对冲质押增发，让以太坊供给处于通胀、通缩交替浮动的状态。
很多币圈用户容易混淆总供给、流通供给、锁定供给三个概念，总供给包含全网所有已生成ETH，涵盖信标链质押锁定、合约永久锁仓、普通用户持有的全部代币；流通供给剔除质押、项目锁仓长期无法转账的代币，是市场实际可交易的数量；质押锁定的以太币不会消失，仅暂时无法流通，验证者退出质押周期后会重新回到流通市场。以太坊协议规则没有设置代币发行天花板，理论上长期质押会持续产生少量新ETH，但销毁机制可以持续抵消新增，不会出现无限恶性通胀，协议内置规则将年度最大净通胀控制在1.5%以内。
对于长期持币、做链上交易的投资者来说，以太坊动态总量模型是区别于其他加密货币的核心基本面，代币稀缺性完全绑定网络真实使用需求。牛市链上交互激增时大量ETH被销毁，总供给小幅收缩，提升存量代币稀缺属性；市场低迷、链上转账减少时销毁量下滑，总供给小幅温和扩张，这套供需调节机制让以太坊经济模型具备自我平衡能力，也是其长期价值支撑的关键底层逻辑。
