Figure Markets是主打混合托管模式的数字资产交易平台，把中心化交易所的交易体验和链上资产控制权相互结合，在RWA现实资产代币化赛道拥有较高市场关注度。不同于传统交易所完全接管用户私钥，该平台以MPC多方计算技术作为资产保管底层，私钥被拆分成多个碎片分布于不同网络节点，平台自身无法单独调动用户资产，每一笔资产转出都需要多方节点共同校验签名，以此降低单点托管带来的资产风险。它依托Provenance这条面向金融业务定制的公链运行，整条链针对金融交易做了优化，支持资产确权、链上存证与清算结算，也是整套交易体系运行的底层底座。
Figure Markets采用链下撮合、链上结算的混合运行机制，这套设计是平台技术机制的核心。订单簿撮合引擎运行在链下，保障现货、代币化资产订单可以做到传统交易所级别的响应速度，避免纯链上DEX经常出现的gas拥堵、滑点偏大的痛点；订单完成匹配之后，最终交割、资产权属变更会记录写入Provenance区块链，交易记录公开可溯源。这种模式兼顾交易速度和链上清算的确权效力，但也意味着订单撮合环节依然依赖链下系统，撮合引擎的运行稳定性会直接影响交易执行体验，这也是混合架构与生俱来的取舍点。
Figure Markets并不局限于普通加密货币现货交易，重点打通加密原生资产与现实世界代币化资产之间的流通通道。普通币圈交易者可以直接在平台完成主流加密币种的买卖，同时还能使用加密资产做抵押借贷，不需要抛售手中持仓就释放流动资金，满足短期流动性需求。面向机构与RWA参与者，平台支持代币化信贷、债权类资产挂牌交易，传统信贷资产经过标准化代币处理之后，可以直接在市场流转，将传统金融动辄数周的交割周期压缩到链上结算级别。DemocratizedPrime去中心化主经纪业务，还让普通用户也能够参与现实资产质押的借贷池，获取来自实体资产现金流生成的真实收益，区别于依靠代币挖矿补贴的虚高APY模式。
生态内的YLDS计息稳定币，是Figure Markets另一项具备行业讨论度的产品，也串联起平台多数业务场景。该稳定币背靠货币市场类底层资产，利息按日累积，持有者在持有稳定币的同时获取资产收益。在交易链路当中，YLDS能够和其他加密资产完成兑换，通过镜像订单机制完成流动性互通，打通代币化证券市场和通用加密市场的流动性边界。对于币圈参与者而言，它提供了一种持有稳定币同时赚取现金流的工具，但作为创新金融产品，其在极端市场行情之下的实际表现，还未经过完整市场周期充分检验。
放在整个加密行业维度观察，Figure Markets代表着TradFi与加密技术融合的一类探索方向。传统中心化交易所资产托管风险高，纯去中心化DEX又在交易性能、资产深度、现实资产接入上存在短板，Figure Markets试图在二者中间寻找平衡点。MPC去中心化托管、混合撮合‑结算架构、RWA资产交易市场，整套机制环环相扣，想要把传统资本市场业务搬到区块链之上落地执行。不过整套技术与业务模式仍然相对新颖，各类新机制都存在对应的未知风险，币圈投资者在接触该平台时，需要充分理解混合架构的技术利弊，分清各类产品底层收益来源，理性评估自身参与的风险边界。
