Bisq，2016年上线，是开源社区驱动的点对点去中心化P2P交易软件，并非传统网页交易所，以桌面客户端为主要操作入口，项目由DAO社区治理，原生治理代币BSQ，无需注册账号、无需KYC，核心业务实现比特币与法币、其他加密货币之间的场外互换，交易流量默认经过Tor网络，是加密领域隐私向P2P交易工具的代表项目。
技术层面不设置中心化服务器，用户在本地电脑运行客户端，连接全球P2P节点网络传递买卖挂单信息。核心交易机制为多重签名托管，交易双方需要质押比特币安全保证金，资金进入2‑of‑2多签地址，Bisq团队无法掌控私钥，平台本身不托管用户资产。买方线下通过银行转账、SEPA、Zelle等渠道向卖方完成法币付款，确认到账后双方共同签名释放比特币；发生交易纠纷时，由DAO选出的质押调解员依据双方证据做裁决，调解员没有单独窃取资金的权限。代码完全开源，分为Bisq1多签协议与新版BisqEasy模式，Easy模式降低保证金门槛，但单笔交易额度受限。项目没有传统撮合订单簿，挂单匹配依靠P2P网络广播，所有结算最终在比特币主链完成，交易Gas由用户自行承担。
适合注重交易隐私、希望绕开中心化平台KYC的用户。对比中心化交易所，整体流动性偏弱，交易匹配等待时间更长，法币转账往往需要数小时甚至数天。新用户交易额度存在限制，完成多笔成功交易后额度才会提升。双方都需要质押保证金，恶意毁约一方会损失保证金作为惩罚。没有在线人工客服，纠纷依靠调解员流程处理。非托管不等于零风险，风险来源包含比特币链上交易不可逆、线下法币付款欺诈、Tor网络连通异常、客户端版本漏洞；BSQ治理代币币价波动剧烈。网络上存在大量仿冒Bisq钓鱼网站，正版程序只能从项目官方网站下载，第三方渠道安装包存在篡改盗币风险。
Bisq代表加密世界“抗审查、隐私优先”的交易范式，它不去追求高交易量，而是解决中心化平台账号冻结、KYC数据泄露、平台跑路托管风险等痛点。但项目同样暴露出P2P去中心化交易固有的短板：整体流动性远低于主流中心化交易所，大额交易很难成交；对用户操作门槛高，需要理解多签、保证金、Tor网络相关知识；线下法币交易存在现实支付诈骗风险，纠纷处理流程繁琐；DAO治理模式下，协议升级、参数调整依赖社区共识，迭代速度慢。该软件目前仍在维护更新，仅适合具备充分P2P交易认知的用户使用。复盘该案例可以看到，去中心化、无KYC不等于没有风险，线下法币支付环节依旧存在人为欺诈，务必使用官方原版客户端，充分理解保证金与纠纷机制再参与交易。
