电子代币广义上指数字化的权益凭证，分为中心化平台代币与区块链代币两大类，币圈语境下大家讨论的电子代币，大多特指依托区块链智能合约发行、用以代表使用权、收益权或者资产凭证的链上通证，它不等同于法定数字货币，也不能直接等同于比特币这类拥有独立主网的原生加密货币。很多新手容易混淆概念，简单区分来看，游戏点券、平台积分属于传统中心化电子代币，而大家在加密市场接触的各类Token，则属于区块链电子代币，二者底层技术、流通规则、风险等级有着本质区别。
区块链电子代币不需要搭建独立区块链，开发者依托以太坊、波场等成熟公链，遵循标准化合约模板就能快速发行，这也是市面上山寨代币数量庞大的核心原因。从功能划分，主流类型包含实用型代币、治理代币、稳定代币与非同质化代币，实用代币主要用于兑换生态内服务，治理代币赋予持有者投票修改协议规则的权利，稳定代币依靠资产锚定降低价格波动，NFT这类非同质化代币，则用来标记独一无二的数字资产所有权。不少项目会混合多种属性，也让普通投资者很难分辨代币真实价值与炒作噱头。
想要看懂电子代币，必须理清Coin与Token的行业区分，这也是新手最容易踩坑的知识点。Coin指拥有独立底层公链的原生币种，例如比特币、以太坊，是整条区块链运行的基础，承担手续费、网络激励等核心功能；而我们常说的电子代币Token寄生在现有公链之上，本身不支撑一条网络运转。从流通层面来看，合规场景下的中心化电子代币大多仅限封闭生态使用，不允许反向兑换现金；链上电子代币依靠钱包私钥确权，可以跨地址自由转账，依托交易所形成二级市场，因此具备炒作空间，同时伴随极高的价格波动风险。
