主流加密市场中认可度最高、信息可完整溯源的Don-key（DON）代币最大发行量、总发行量固定为1亿枚，当前链上流通供应量约9554.99万枚，流通占比达到95.55%，无增发机制，代币总量永久锁定上限，不会通过挖矿、二次铸造等方式新增代币供给，也是目前币圈搜索“DON代币”时核心指向的主流项目代币，其余同名DON山寨代币、Meme代币发行量差异极大，不具备主流交易与投资参考价值。
Don-key项目于2021年5月完成代币首次发行，整体采用全预铸模式，1亿枚DON代币在智能合约部署阶段一次性铸造完成，合约内写入总量上限规则，开发者无权限修改发行量、增发代币，从底层杜绝无限通胀风险。在代币初始分配层面，1亿枚DON被划分为七大核心份额，其中早期流动性提供者与生态挖矿份额占比20%，无TGE即时释放，分36个月线性解锁；两轮私募合计占比23.5%，均设置2个月解锁悬崖期，后续10个月匀速释放；项目顾问与外交合作方份额10%、生态储备金库份额5%，分别设置10个月、15个月解锁周期；公募IDO份额、社区激励份额合计41.5%，在代币生成事件（TGE）阶段直接开放流通，也是早期二级市场可交易代币的主要来源。截至2026年7月，团队、私募、顾问等锁定份额已基本完成解锁，仅剩余少量金库储备代币未完全释放，对应未流通代币规模约445万枚，和当前链上流通量数据完全匹配。
市场中存在多款同名DON代币，发行量与主流Don-key差异显著，极易造成普通投资者混淆，其中Salamanca系Meme代币DON总发行量10亿枚，所有代币上线即全流通，无任何锁仓份额；DonaldPump（DON）部署于以太坊ERC20链，总发行量高达585亿枚，上线无解锁周期，全部代币直接流入二级市场；Paydon支付生态DON代币总量上限为100亿枚，主打跨境支付场景，代币解锁周期长达48个月。这些同名代币仅符号一致，项目主体、发行规则、应用场景完全独立，在CoinMarketCap、Bitget、Gate等头部加密平台均为独立币种，投资者查询DON发行量时需核对合约地址、项目全称，避免混淆山寨代币数据造成决策失误。
从代币流通与市值维度分析，Don-key固定1亿枚的总发行量决定了其完全稀释估值上限，当前代币二级市场流通量9554.99万枚，流通市值约145.59万元人民币，全稀释总市值约152.3万元人民币，在全球加密币种综合排名2596位，属于中小型赛道应用型代币。相较于全流通的Meme类DON代币，Don-key分步解锁的发行分配模式有效缓解了早期大额抛压，过去5年解锁节奏平稳，未出现集中大额砸盘事件，代币持有者数量突破1.42万人，持仓地址分散度持续提升，进一步降低了大户控盘风险。同时项目未设置代币销毁机制，发行量长期维持1亿枚恒定数值，生态收益主要用于回购代币补充金库，而非销毁通缩，代币价值支撑依赖生态工具落地、NFT挖矿、链上收益分成等业务拓展。
对于币圈交易者、项目调研人员而言，核查DON代币发行量需要通过区块链浏览器核验合约代码、头部加密行情平台交叉验证，不能仅依靠非权威自媒体、社群消息判断总量数据。主流Don-key代币合约分别部署在以太坊主网与BSC币安智能链，两条公链代币总量均为1亿枚，跨链桥转账不会改变代币整体发行量，仅实现链间流通迁移；各类山寨DON代币均为独立合约，发行量、解锁规则仅适用于自身项目，无法套用Don-key代币经济学。在后续投资实操中，发行量恒定、解锁透明的代币更适合长期价值调研，而百亿、千亿级全流通Meme类DON代币波动极大，仅适合短期投机参与，二者风险等级、价值逻辑存在本质区别。
