比特币新增代币发行性质的挖矿预计将在2140年左右结束，届时不会再有新的比特币通过区块奖励产出，但并不代表比特币网络的挖矿行为彻底消失。很多圈内新手容易混淆两个概念，挖矿结束特指区块奖励归零、2100万枚总量上限达成，而负责交易验证、维护网络安全的挖矿工作依旧会持续运行，二者存在本质区别，也是理解比特币长期发展逻辑的关键。
这一时间节点来源于比特币底层代码内置的减半机制，中本聪设定初始创世区块奖励为50枚比特币，每挖出21万个区块，区块奖励自动减半，网络目标出块速度为平均10分钟一个区块，完整一轮减半周期大约4年。比特币最小计量单位为1聪，也就是0.00000001枚BTC，持续减半后，区块奖励最终会缩小至不足1聪，系统无法继续发放新增奖励，新币发行就此终止。按照标准出块速度测算，完整走完所有减半周期，终点落在2140年前后，对应的区块高度接近693万。需要注意的是这只是理论推算值，全网算力持续上涨或者大幅下滑，都会改变平均出块节奏，最终时间有可能出现十几年区间的浮动。
截至当下，比特币已经挖出超过总量95%的代币，剩余待开采数量不足110万枚。有意思的是，绝大多数代币会在未来数十年陆续产出，预计2035年前后就能挖出总量99%的比特币，最后不足1%的份额，却需要耗费上百年时间缓慢释放。越临近终点，单次区块奖励数额越低，新增代币的通胀水平持续走低，这也是比特币稀缺叙事的底层支撑。不少矿工与投资者长期关注减半周期，本质上也是在跟踪这条长达百余年的发行曲线。
2140年区块奖励归零之后，比特币网络将正式进入手续费驱动时代。矿工不再收获新铸造的比特币，全部收益依靠用户转账时支付的交易手续费。目前手续费在矿工总收入中占比有限，但在网络拥堵、铭文和二层网络活跃的阶段，部分区块手续费收益一度接近甚至超过区块奖励，提前演示了未来的运行模式。比特币自带难度自动调节机制，如果大量矿工因收益不足关停矿机，全网算力下降后挖矿难度同步下调，留存下来的矿工竞争压力降低，形成天然的动态平衡，理论上能够持续维持网络运转。
行业内部也存在一些长期讨论的变量，会间接影响这套时间推演模型。一方面，比特币社区是否会达成共识启动协议升级，修改减半规则与总量上限，不过从十多年社区共识来看，改动货币发行规则的可能性极低；另一方面，比特币长期应用需求决定区块空间价值，若未来转账需求持续低迷，手续费市场规模不足，会冲击矿工参与意愿。但只要比特币依旧具备流通价值，就会存在打包交易、维护账本的需求，挖矿行为不会彻底消亡，仅仅失去新币奖励这一部分收入。
