截至2026年5月12日，以太坊（ETH）总供应量约为1.2069亿枚，其中约7200万枚为创世预挖，剩余约4869万枚为2015年上线后通过挖矿（2022年9月前）和质押增发产出。
以太坊的“挖矿”产出需分两个阶段看。第一阶段是2015年7月至2022年9月的工作量证明（PoW）时期，这7年多是传统GPU/ASIC挖矿阶段。创世区块预挖7200万枚后，PoW阶段累计挖出约4869万枚ETH，日均产出约1.3万枚，高峰期年通胀率约4.09%。
2022年9月15日“合并”（TheMerge）完成后，以太坊永久关闭PoW挖矿，全面转为权益证明（PoS）机制，传统挖矿彻底终结。此后无矿工出块，新ETH仅来自质押奖励，日均增发约1700枚，较PoW时期下降约88%，年化通胀率降至0.5%–1.5%区间。
合并后ETH供应呈现“低增发+销毁调节”特征。EIP-1559机制让每笔交易的基础手续费直接销毁，高Gas时期销毁量常超过质押增发量，使ETH进入阶段性通缩。截至目前，累计销毁ETH超462万枚，有效对冲了部分增发压力。
当前1.2069亿枚ETH中，约3618万枚锁定在质押合约中，实际流通量约8451万枚。需注意，以太坊无官方硬顶上限，但PoS低增发+销毁机制形成了事实上的柔性通缩模型，长期供应增速极低。
以太坊“挖出”的总量需结合预挖、PoW挖矿与PoS质押增发综合看待：预挖7200万枚，PoW挖矿约4869万枚，合并后质押增发约100万枚，三者共同构成当前约1.2069亿枚的总供应量。
